威科夫理论

努力与回报法则

威科夫理论中的“努力与回报”法则主要指交易中所付出的“努力”与所获得的“回报”之间必须存在相匹配的关系。其中：

• 努力（成交量）：在市场中，成交量代表着资金流入流出，是交易者活动强度的体现。大量成交通常意味着市场上存在强烈的买卖意愿。
• 回报（价格变化）：价格的变动幅度则反映了市场对这种努力的响应，也就是说，价格的走势是对成交量（努力）的直接反馈。

法则的核心含义在于：

• 如果市场付出了大量努力（高成交量），但价格变化却不明显，说明多空双方在关键价位相互制衡，市场可能正处于累积或分配阶段，未来有可能迎来趋势反转或横盘整理。
• 相反，如果价格出现大幅波动，但成交量相对较低，这种缺乏力度的价格运动往往难以持续，容易出现回撤或虚假突破的风险。

磁力原则

市场为了促进参与者之间的交易，总会运行到以前的活跃区域

这一原则用于寻找止盈区域和精准分析

交易计划

1. 市场背景分析

市场背景分析

分析市场处于震荡还是趋势状态。

区间交易背景

趋势运动源于区间运动

区间交易中，底部震荡的过程可能需要一段时间。最佳方式是绘制整个阶段的成交量分布。以便在完整的视角内观察区间结构

1. 区间边界：趋势停止后，价格开始进入区间交易，市场处于平衡状态。此时应该在图形两次寻找反转交易机会
2. 区间内部。当价格处于一个大的交易区间的内部，并且有足够的获利空间。此时可以寻找价格达到区间两侧时的交易机会。失败的突破提供了更清晰的方向判断 todo 这里失败的突破指的什么
   1. 在区间交易背景中，“失败的突破”指的是价格短暂地突破了区间的上限或下限，但随后未能获得足够的跟进动力，很快又回落回到原先的区间内。具体来说：
      • 短暂突破：价格突破区间边界时，通常伴随着交易量放大，表面上看似可能开启新趋势。
      • 缺乏持续性：如果突破后没有足够的交易量支持，或市场情绪并未改变，价格便迅速回到原有区间，这种突破就被视为失败的突破。
      • 交易信号：失败的突破常被视为一种逆转信号，提示市场短期内可能回归区间运行。交易者可以借此机会进行反向操作，捕捉价格回调带来的交易机会。

趋势背景

当趋势确定后，交易者应该只做顺势交易，等待价格的回调，然后择机加入趋势

1. 价值区域边界：如果震荡后，价格出现无效运动并远离平衡区域，需要先评估 是有效突破还是假突破。如果分析市场的成交细节表明这里可能是一个有效的突破。那么在突破原本震荡的价值区域边界。我们应该通过对这里的再次测试的确认寻找交易机会（当价格再次回到之前确认真实突破的点位，且新K线向突破方向延续，这就是一次成功的“测试”。）
2. 远离价值区域：一旦价格对之前平衡区域的有效突破进行了确认。价格将出在趋势行情背景下。

我们必须不断问自己，市场处于什么背景之下。市场只有震荡和趋势两种情况。我们都是在这两种情况上寻找交易机会

区间交易的逻辑

这里主要依据价格与平衡区域的两种关系进行分析

• 区间边界：价格在价值区域内运动表明多空在平衡状态，这个背景下倾向在区间两侧进行反转交易
  • 在图形结构的上方寻找上冲回落结构
  • 在图形结构的下方寻找弹簧效应结构。按照价格运动机理，价格在一段反转后将运行到区间的另一端
• 区间内部：如果区间达到一定宽度，可以考虑这种情况
  • 如果价格已经形成了c阶段的测试，那么这里是d阶段区间趋势运动的入场点。这里需要考虑足够的目标空间与风险回报比
  • 这种交易，需要寻找合适的入场点。价格运动到这些有力的入场为止，并产生了有效的突破。表明市场在该方向上被控制。如果同时也是高成交量节点。可以再次确认市场在该方向上被控制
  • 在较宽的成交量分布内确定成交量活跃度不同的区域。最近的一个高成交量节点时短期内决定市场方向的位置。价格保持在该高成交量节点上，就位置看涨，反之如果价格在它下方，维持看跌
    • 高成交量节点是价格横向发展的体现。做多的依据是高成交量节点上面存在价格保护的累积过程
    • 派发过程与积累过程相反。如果价格在高成交量节点下面，价格将被识别为派发过程，市场倾向空头方向
  • 在成交量分布交易原则下，如果价格出现假突破，需要在反转交易的背景下应用80%规则，即价格重新进入到价值区域后，有80%的概率。价格将运动到价值区域的另一侧

趋势交易的逻辑

价格震荡被打破后，处于失衡状态，表明价格倾向于超某个方向发展，我们要在重要位置上，寻找相关的测试，以便展开交易

• 价值区域的边界：市场的失衡出现时候，评估这是不是一个失败的突破。如果是有效的突破。随后应该寻找入场机会
  • 如果看到快速的价格波动打破了图形结构，我们会在D阶段的突破测试中寻找入场机会
  • 如何确定突破的真实性
    • 失败的突破：关键特性，寻找流动性
    • 突破或突破后的价格行为和成交量
    • 突破后市场的反应，寻找价格不重新进入价值区域的机会，在价格突破价值区域后，必须等待价格在新的价位上获得市场的认可，价格在区间外的震荡运动证明价格得到了市场的认可
    • 突破后，不应在此消耗过多时间，这里应该产生新的poc。价格应该开始新的走势
    • 价格位置在价值区域外，失衡发生，单方向突破没有被拒绝，就是理想入场机会
    • 如果市场处于潜在上涨突破中，那么之前下方的平衡区所有的成交量可以被确定为潜在的累积过程。累积结果是价格的上涨。所以这块区域指的关注
• 远离价值区域：已经脱离某个价值区域，寻找新的平衡区，这种趋势背景，想要入场，需要等待市场对这个价格进行测试
  • 此时需要等待一个小型结构在某些价位上发展
  • 倾向在累积或者派发的方向交易，直到市场发展处一个相反方向的图形结构
  • 趋势中，距离趋势最近的一个高成交量节点。会决定市场控制权的变化

确定交易区域和关键价位

日内交易

前一个交易日的成交量分布作为市场背景，当前交易日的成交量分布作为决策依据

长线交易

前一周或者涵盖数周或数月的综合的成交分布，能够识别交易的重要区域，以及更大时间级别的成交量加权移动平均价

图形结构交易

根据要交易的图形结构和图形结构上的关键节点，绘制成交量分布

已经完成的成交量分布比仍在发展的成交量分布有更高的相关性。因为在发展的成交量分布容易受到价格变化的影响，导致重要性下降

寻找交易区域价位与入场触发条件

• 选择成交量分布周期：成交量涵盖足够多的价格走势，以便能够识别关键的交易区域，尤其是高成交量节点和地成交量节点
• 寻找入场条件：选择完周期后，才能确定交易区域和价位寻找入场的触发条件
  1. 威科夫结构下的核心区域：积累与分配的横盘区间（市场供需较为平衡的区间）
  2. 成交量分布的量能区域：高成交量节点和低成交量节点
  3. 成交量分布的价位区域：价值区域高点、价值区域低点、成交量控制点、成交量加权移动平均价

根据交易背景，我们将在特定价位上等待交易机会

区间两侧的位置

威科夫理论中，图形结构的高点或者低点处，存在潜在假突破。假突破本身是激进的入场机会。假突破的测试可以看做保守的入场机会

• 成交量分布上沿与成交量分布下沿：在这里寻找反转交易机会

区间内部

• 高成交量节点
  • 如果价格距离高成交量节点还有很大的目标举例，我们将等待价格到达
• 低成交量节点
  • 它的性质决定了他们是寻找潜在机会的绝佳区域
    • 因为价格在这里停留时间短。只要趋势分析正确，可以提升资金的安全性
• 成交量加权移动平均价（vwma）和poc
  • vwma是动态均线，当价格在它之上，说明近期大部分成交发生在高价位。意味着多头力量更强
  • 当价格在poc 与vwma之下时，代表空方力量非常强
  • 我们需要等待价格在这两个价位上产生有效的突破，并且完成测试。这可以看做是趋势确认的信号

价值区域边界

• 价值区域的两侧
  • 价格离开某个价值区域后再对入场机会进行评估，等待市场对价值区域的两侧进行测试后再进场

远离价值区域

在失衡背景下，我们已经有了一个可以利用的高成交量节点（累积和派发的开始）

价格在任何位置上都不会持续上涨，且会回调

• 上一交易日的关键位
  • 在趋势行情的背景下，价格回撤的位置对应之前交易日的重要价格位置（价值区域两端、poc、成交量加权移动平均价），日内交易中。可以在当前对应价位上做交易计划
• 周线级别成交量加权移动平均价（vwma）
  • 趋势背景下，它有助于我们寻找回撤结束与新的失衡引发的价格波动位置
• 前一个快速波动区域的成交量控制点
  • 绘制最后一次价格拉升或下跌的成交量分布。找到控制点的位置。价格很可能回到这个区域

走势预判

明确市场背景和交易策略的类型，并确认入场价位后，就应指定交易计划。

通常情况下寻找进场触发点的背景由一到两个动作组成

单一动作

价格已经处于一个有利于我们交易计划的位置，只需要等待一个简单的价格波动，将价格带到交易区域。

根据市场背景，如果想要买入。等待价格回调测试后就可以做多

复合动作

市场不会一致跟着我们的预测方向走。

我们需要根据价格的变化来改变对市场看法的预期

我们应道始终考虑反方向的可能

交易管理

通过威科夫理论原则。可以识别市场背景。

通过成交量分布的交易区域和关键价位，可以判断价格潜在走势。

依赖订单流的精确性，可以进一步确认和校准入场点位

入场

不论什么交易环境下，触发入场的条件始终不能与机构交易者的意图相违背，不同价格行为分析。我们主要目标是重要k线

• 强势k线
  • 特征：上涨的信号，收盘价在整根k线的上方1/3以上，k线长度较长，相对较高的成交量
• 弱势k线
  • 特征：下跌的信号收盘价在整根k线的下方1/3以下，k线长度较长，相对较高的成交量

这两种k线代表市场向上或者向下运动。买卖双方通过比对方更积极的交易获得控制权

如果使用订单流来观察，只使用如下两个概念

1. 反转模式：吸收和主动行为
   1. 包含“吸收”和“主动行为”。吸收指的是机构通过低量回撤来吸收散户的卖单或买单，而主动行为则体现为随后形成的一根强势K线，表明机构的反转意图已经得到确认。这种模式通常预示着市场将发生趋势反转，此时强势K线（看涨或看跌）起到领先确认的作用。
2. 延续模式：控制和测试
   1. 包含“控制”和“测试”。在延续模式下，市场已经处于既定趋势中，机构会通过控制价格在某个区间内震荡（测试），以确认趋势的延续。此时的测试行为虽然也可能形成一定的K线形态，但其意义更多是确认当前趋势是否稳固，而非预示转势。因此，在延续模式下，如果没有出现明确的反转条件，就可以寻找重新入场的机会。

本质上，在反转形态中。我们需要强势k线和弱势k线作为确认的领先指标。如果没有触发反转条件，我们可以在延续形态下寻找重新入场的交易机会

• 实际案例与操作策略

  例如，在一个上升趋势中：

  • 如果价格在高成交量区域形成一根强势K线，且其收盘价位于K线上部1/3以上，并伴随明显的成交量放大，则说明机构的买盘已主导市场，形成了明确的买入信号。此时，如果之前市场曾有一次测试行为，那么这根强势K线就是确认信号。
  • 反之，如果价格处于延续状态中，仅表现为温和回调，而没有形成明确的强势反转K线，那么就可以等待下一次测试机会，观察是否有新的反转形态出现。

入场订单

入场使用市价止损单（条件市价单），它能保证价格运动到我们希望的趋势后再入场

我们所有的买入价格，都大于当前价格。所有的卖出价格都小于当前价格

随着强势k线的出现，市场出现了明显的单边迹象。止损单作为明确的入场过滤器，表明在强势k线之后的价格运动有延续性

通过这类止损单，可以利用强势的失衡入场

不适用限价单入场的原因。这是在赌你预计的价格现象会发生。但是我们在一个完全不确定的环境中交易。我们不知道会发生什么

• 基本思想：我们必须对多头和空头之间的博弈进行持续的分析。即使我们判断价格可能想某个方向运行，也必须根据实时情况进行合理的验证，而且市场本身也会证实这一点

如果止损被触发，这实际上是一个风险管理信号，表明你的初始判断与市场实际走势不符。此时，任何逆势入场都应经过严格的条件确认和独立策略设计，以免因过早或盲目逆势而遭受更大损失。

止损

止损放在重要k线和图形结构的后方。背后逻辑是如果机构交易者已经主动进入这个价格区域，它们会积极参与价格变动

此外，也可以把止损放在重要价位或交易区域的另一侧

• 低成交量区域：它可能对价格起到拒绝的作用
• 关键价位保护头寸：关键价位有大量成交量

止盈

止盈方式有如下几种：

1. 情绪k线
2. 前期a阶段停止运行后，阻止了之前的趋势。
3. 在价格返还时产生的流动性区域
4. 之前的高成交量区域
   • 对于日内交易来说，趋势运行中的成交量控制点是重要的止盈位置
   • 只能考虑那些没有被测试过的poc。被测试过的poc不能当做目标价位（这个非常重要）

交易管理概念

按背景入场

这种入场方式需要优先考虑结构发展及背景

• 本质结构

  • 因果法则：显著的关系已经建立，即最重要的b阶段（威科夫原因构建阶段）
  • 整体成交量在震荡开始之前，如何在整个结构内进行分布是非常重要的特征，它作为一般规则。我们希望，累积结构中，成交量逐渐下降：派发结构中，出现高量或异常值

• 重要市场行为：以下3个事件是关键行为，它们会依次出现，并将决定我们如何分析与判断市场

  1. 假突破
     1. 我们将等待假突破的出现，它是市场上的最重要行为
     2. 理想情况是在结构的高点和低点出现突破，级别越大，程度越猛烈越好
  2. 突破
     1. 如果突破是真的，有意向的k线就会出现，将价格带到结构另一端，打破结构，我们希望看到k线形态是k线较长，突破伴有较大成交量
  3. 测试
     1. 突破的过程中，较高或较低的成交量都有可能发生，我们要根据供求关系判断市场运动时如何发生的
     2. 测试运动：交易者缺乏参与兴趣。k线较短，曲折向上。低于突破的量能
     3. 测试后价格不会进入之前的范围，表明突破可能是真实的，主要信号是价格保持在前方结构范围之外，并且重新进入平衡区的过程失败

  到此为止，可以将市场的两个基本结构特征与三个可供操作的市场特征相结合，为我们提供更好的交易计划，背景分析以及入场机会

  如果条件有限，优先考虑背景的发展，而不是单纯依赖入场条件。如果整体背景在我们的确认下有利于我们。那么入场条件的触发就不那么重要了

  todo 背景分析训练

结构的成交量特征

在结构中关键位置产生的成交量越多，对未来的走势影响就越大这就是因果定律，原因越大，影响就越大

我们认为，成交量越大，控制力就越大。所以可以利用威科夫定律的另一发展，努力与回报法则。分析随后的价格走势

• 判断快速拉升的价格走势，期望这里出现较高成交量，这表明机构在这里存在，且价格容易延续
• 如果价格在运动中，没有出现较高的成交量，这里很大概率没有机构参与，这种行为表明，价格在走修正运动，或者看起来是快速拉升，也很可能在随后产生背离

潜在积累后，价格很可能进入向上突破状态。，如果根据威科夫理论，所有价格轨迹都与我们预期一致。那么当下的背景是价格越过小溪后返回小溪边缘的运动，可以通过突破确认结构的性质，并在那里等待市场开始在区间上方的趋势运动

分析越过小溪的过程。我们希望这里是累积过程，在回踩小溪边缘时，也不会产生很大的成交量。如果我们判断这里是回调而不是反向突破，我们希望这里没有放量，证明机构没有在这里参与。在这里的分析，订单流足迹图是一个很重要的参考依据。为了确保趋势的延续以及突破的确定性。我们会仔细分析这里的量价关系。一旦不及预期，这里就会产生假突破没价格会重回到先前的区间中（todo 仔细研究这一段）

一旦价格处于潜在的累积结构中，后续价格如果进行突破和测试，我们希望测试是（时间上）快速的结构，而且不出现较大的成交量

• 越过小溪的情况

  累积阶段后，价格突破越过小溪后，价格可能测试小溪边缘，但是不会进入之前的主要结构中（不进入主要结构是趋势继续向上运动的表现），突破小溪的结构如果出在派发阶段，表明市场暂时由空头控制，市场证实了短期的下跌。但是站在更大的视角上，上涨趋势仍然没有被破坏。

  此时最好等待小级别的成交量分布中，市场突破小级别派发结构，因为价格突破这里代表派发结构失败。这里我们可以通过派发结构的成交量控制点来作为关键价位的参考

  这种结构已经引起交易者的兴趣，有机构参与，我们不想面对小结构中不利于我们的空头趋势。解决方案是等待空头结构被突破，价格设法将运行到空投结构的poc之上。从那一刻起就交易带来信心，并开始寻找我们需要的入场机会

优先考虑哪类价位：威科夫还是成交量分布

市场交易的本质不是预测 而是跟随

只有看到价格在价值区域高点上站稳并且原理区间后，我们才会寻求入场机会